【專欄】美國有世界上最強的財經二寶：美元及華爾街

前言

即使中國已經躍上世界第二大經濟體，直逼美國；即使在軍事上其海空行動在太平洋尖閣群島附近一再挑釁日本，在南海上若干小岩礁大築軍事工程，企圖將南海變成為其內海，挑戰美國，欲與美國爭霸。但是我們仍然一直看衰中國，我們長期住在美國，瞭解美國，並且在過去近五十餘年也長期觀察中國。我們對美國一直有堅強的信心，美國是世界最強的經濟體和軍事力量，具有下列重要的軟硬兩實力：

第一、美國有世界最強大的農業
第二、美國有最重要又富足的天然資源三寶
第三、美國軍人及武器都有無數的實戰經驗
第四、美國有世界上最強的財經二寶：美元及華爾街
第五、美國對中國有最超強的武器：貿易赤字及財政赤字
第六、美國的戰略石油儲備龐大
第七、美國是個法治國家，沒有放任貪腐及選擇性打貪腐的權力鬥爭
第八、美國民間有龐大的退休基金
第九、美國有成串雄厚及國際知名的科學基礎研究學府及機構
第十、美國是移民多元文化的民主自由國家

最近，因為美國川普總統利用美國最超強的武器「貿易赤字及財政赤字」 對中國展開貿易戰。我們曾就此議題作分析討論（民報4月16日李丁園專欄）。正因為美中貿易戰起手式的開展，美國華爾街股票市場大起大落，連帶的使全世界股市震盪不安。相關的金融市場和貨幣市場，甚至政治也如此波動起伏。從這裡，我們可以看出美元及華爾街在全球政經的地位。

我們說美元及華爾街是美國在世界上最強的財經二寶。茲討論說明如下。
美國有世界上最強的財經二寶：美元及華爾街

美元是世界上最流通的貨幣，各國國庫外匯存底除了儲存黃金外，外幣也以美元（金）為主，作為國際貿易及旅遊等用途。所以美元在世界的流通量數目非常龐大，非其他國家貨幣可相比。根據國際銀行成交（Bank for International Settlements）資料，全球美元流通量約為$5 trillion（兆）美元。根據美國中央情報局（CIA）資料，美元流通高達$80 trillion 美元。全球銀行轉帳系統Swift （the global interbank system）數據顯示美元是最通行的貨幣，約佔所有貨幣總額的40％，而中國人民幣僅佔1.61％。

根據國際貨幣基金組織（IMF）資料，2016第四季世界各國外匯存底總額為10,793 （US Dollars, billions），其中 73％以各國貨幣 7,901（US Dollars, billions）儲存。在各國貨幣籃子裡，美元最多，共有5,053、歐元1,560、英磅349、日幣333、加幣161、澳幣146、人民幣85、其他國家貨幣201。

正因為美元如此通行，美國的貨幣政策，不但影響美國，也大大影響世界各國。最厲害的是，美國聯邦儲備銀行印行美元，支付美國政府的財政赤字的公債，由全世界各國持存美金者，共同負擔風險。就此而言，美金是美國最強的經濟寶貝資產，美國政府的公債，也成為世界最優質可靠的債券。

美國芝加哥大學經濟學派，出了世界上最多的諾貝爾經濟獎得主，於70年代在貨幣政策理論上，他們早就用數學計算而得結論說，美國的雙赤字（高貿易赤字及政府財政赤字）不會阻礙美國的經濟成長。其沒有明說的理由，正是全世界都儲存及使用美金，有全世界人民共同維護及保證。

說的也是，任何一個國家若出超而擁有巨量的美金的話，不能藏在自家的枕頭下。除與其他國家作國際貿易外，必定要會回流到美國。算來算去，只有三個方法最為保險，一是買美國公債，二是投資美國，例如買房地產和併購美國公司；三是去美國旅遊。

在紐約的華爾街，不但是美國的金融中心，也是世界最重要的金融中心。華爾街有紐約股票交易（NYSE）中心、那斯達克（NASDA）股票交易中心和美國股票交易（ASE） 中心，除了美國本國大大小小的上市或上櫃公司在股票交易外，世界上的公司尤其中國的公司，也爭相能在NYSE或NASDA掛牌上市為榮，以爭取金主信任而投資。

平日的股票市場交易，不但對美國國內股民直接有影響，而且對全世界也同樣的有直接的關係，因為各國投資人，透過當地的的各種股票基金，也可參與美國投市的交易。其實華爾街不單單是做股票買賣，舉凡所有與金融有關的事，也全包在內。華爾街地區有許多上市的商業（跨國）銀行、投資銀行及未上市的投資公司，對沖基金（hedge funds），共同基金（mutual funds），私人資本基金（private equity fund），資產管理公司，保險公司，金融資訊服務公司，股票交易經紀公司，貨幣及貨物交易平台，以及其他錯綜複雜的金融服務公司等。這些與金融及經濟有關的業界有些是在華爾街外的紐約市區，有些總部設在其他都市包括芝加哥、費城、波士頓或舊金山等地，但是總而言之，也是被視為華爾街的一部份。

由於其涵蓋範圍幾乎包辦所有的金融行業的經濟活動，在資訊科技發達的今天，不但是世界各國的業界最重要的交易平台，而且是世界財經新產品（例如：各項新指數交易）交易的雞母，金雞母。所以華爾街的重要性可知，是世界經濟走向的風向球，是美國最重要的一個財經寶貝。

值得特別提出的是，世界各國顯要尤其貪污腐敗橫行的中國大小官員，在其本國外的金錢來往和財產交易的資訊，幾乎完全在華爾街的掌握中。正是如此，美國如果有需要，華爾街（例如：彭博資訊，Bloomberg）可以適時的發佈中國的高官，如：中國前總理溫家寶及其家族，在美國或其他國家的銀行存款，或財產的明細資料。

看到美國有美元及華爾街，可以在世界財經舞台上喚雲呼雨。中國非常介意和眼紅，一直想要複製。所以一方面一直想要世界上各國都用人民幣，外匯儲備貨幣也以人民幣為主要貨幣；另一方面也一直要把上海股票交易市場，及其他金融市場做大，以期至少成為亞洲的華爾街。

中國做為世界第二大經濟體，但是他們的人民幣和股票市場，卻沒有相當等級的地位。這使當家的習近平懊惱異常。其他國家就是不用人民幣做貿易，旅遊和列為外匯存底的主要貨幣，你中國又有奈何？摸摸鼻子暫時忍耐又不甘心。習近平上場，選擇性打貪鞏固政權外，2013年吹起「一帶一路」計劃，倡議打造一條連接亞洲、非洲和歐洲的現代絲路。除了想用其雄厚的外匯存底貸款沿線相關的國家，有其強烈的政治企圖跟美國爭霸外，中國就是想推廣和抬高其人民幣的地位。

可是，目前看來不少參與計畫的沿線國家飽受債務激增、陷財務危機，被迫出售資產給中企之苦，遭各該國內反對黨人士，抨擊是喪權辱國；甚至也擔憂被中國控制，已中止中企參與該國的基礎建設。斯里蘭卡就是一個例子。翻開上世紀美俄冷戰時期，蘇聯大量經援或貸款第三世界國家意圖擴大其地盤的歷史，中國此舉相信必然斷腿甚至血本無歸，即使中國現在有大量的外匯存底。

另一方面，3月25日中國在上海也開始做以人民幣計價的原油期貨交易市場，號稱是籌備了25年才開張。中國上海股栗市場及深圳股票市場的金融地位非常低落，與中國做為世界第二大經濟體，是沒有相等級的地位。美國投資者尤其對沖基金公司，如果可自由前往上海或深圳股票市場，不出一個禮拜炒作，即可弄得暴風暴雨，加以摧殘。例如2012年後國際股市開始飛揚，中國股市暴漲至6,000點以上，2015年股市暴跌，旋即暴落到共中國開國元年1949點。

中國中央緊急介入要抓人，費了九牛一虎之力才拉上，在3,000點上下震盪數年。2016美國川普當選及就任總統後，全世界股市隨華爾街起飛，中國上海股市還是原地踏步在3,200點打轉。以此脆弱的表現，中國上海想成位亞洲的華爾街遙遙無期。此次上海以人民幣做交易的原油期貨交易平台，是否能夠撐下去？以自由經濟的日本東京和新加坡，多年前的期貨交易中心的經驗，封閉獨裁的中國境內，上海以人民幣計價的原油期貨交易市場的前景，並不樂觀，即使中國是世界上最大的原油進口國。

的確，美國有美元及華爾街兩個財經上最重要的寶貝，中國無法相比複製。